財報種類：龍巖(5530)_合併營收財報
成立時間：76/03/27
初次上市(櫃)日期：89/10/04
主要業務：銷售靈骨塔位收入40.03%、禮儀服務收入36.86%、土葬區14.65%、其他營建收入8.46% (2013年)
A﹒相關報導：
龍巖 上季每股賺1.7元
【經濟日報╱記者陳美玲／台北報導】2014.11.05 02:06 am
殯葬業龍頭業者龍巖（5530）第3季在墓園塔位完工入帳、禮儀服務和併購效益浮現下，公司自結單季稅前盈餘6.8億，較去年同期大增約42%，每股稅前盈餘1.7元，優於去年的1.2元。
龍巖表示，今年第3季在新產品銷售與併購效益顯現下，單季營運明顯優於第2季和去年同期。今年桃園地區因推出的戶外墓園產品價格親民，首期已銷售七成。
B﹒營收趨勢：
龍巖的營收成長是這三個月才有一點苗頭，講好聽的話是很新鮮，不用怕成長過老而趨緩，反過來說不利的地方就是幼苗太新鮮容易夭折，可能只是假性成長，所以持續觀察後續狀況調整策略方為良策。另外營收年增率不是個人喜歡的那種正正正正.....負負負負負.....正正正正.....，而是忽正忽負，忽大忽小，這在趨勢的判斷上難度較高，是減分的地方。
C﹒獲利能力：
個人的成長股選股策略有二種，一是求穩定，二是求爆發力，很明顯的龍巖屬於穩定的成長公司（如果真的有成長的話），撇除102.4Q營益率突然暴走和103.3Q略為下滑的狀況，近8季獲利指標堪稱穩定成長股的完美範例。 很好，那102.4Q和103.3Q是什麼情形呢？大概看了一下，其中102.4Q是因為營業費用為負數使得營業利益比營業毛利還多，什麼叫做營業費用為負數，簡單來講就是營業費用這筆支出沒有支出，反而變成收益。查了一下公司的財報電子書，發現是處分了一筆投資性不動產的利益認列，ㄟ，不對啊，處分不動產不是應該認列在業外收支嗎，怎麼會變成本業的營業費用？那是因為龍巖的營業項目登記除了一般人所知的殯葬業，另外還有的是建設業，所以不動產的經營就變成本業了。不過這只是少數情況，個人傾向忽略建設業的部分只看殯葬業的盈餘來做投資策略的判斷。
至於最新的103.3Q毛利率下滑是怎麼回事，從前面的新聞可略知一二："今年桃園地區因推出的戶外墓園產品價格親民"，所以是公司的經營策略有所變動造成營收上升而毛利率下滑，比較去年同期的營業利益103.3Q比102.3Q成長了28%，所以我們知道這樣的策略目前來說是利大於弊。當然，如果毛利率持續下滑的話就是另一回事了。
D﹒現金流量：
龍巖本業的資本支出並不算小，正常來說現金流支出會相當大，不過因為本身業務也很特別，可以先收款再提供產品（例如生前契約），所以一來一回整體現金流量也不會太差。預收款項在會計上認列為流動負債，所以龍巖一大堆的預收款項使得負債比率高達77.6%，但這並不代表龍巖的財務結構較差，反而是營運優勢的體現。
E﹒籌碼狀況：
1000張以上大股東81.3%，相當集中，董監則有15.3%。法人部分外資近期買了不少，也是帶動這一波股價上漲的主要籌碼力量。
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心得：
整體來說龍巖的營運相當穩健，業務屬於民生必需範圍，產品除了少數修行人升仙成佛、肉體不滅者，基本上每個人都用得到，不過重點還是在公司的營收成長只是曇花一現，還是有起碼半年至一年以上的週期，這個成長軌道的成行與否是決定投資龍巖的勝敗關鍵。
（以上分析純屬個人心得，不代表任何投資建議，也不保證資料完全正確。）
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