主要業務：鋰電池組98.97%、其他1.03% (2015年)
股本：8.7（億）
一﹒相關報導：
加百裕5月創佳績；Q2產品ASP將反映材料漲價
MoneyDJ新聞 2017-06-06 09:02:06 記者 陳祈儒 報導
加百裕（3323）受到2016年年底網通設備鋰電池需求帶動，且電動工具機客戶訂單穩定，繼2017年4月營收達5.58億元佳績後，甫公告的5月營收年增110%、單月達6.55億元的近六年半單月新高，讓加百裕2017年第2季營收可望挑戰17億元水準。法人也預期，加百裕單季每股獲利可望達0.23~0.39元左右，較前一季成長。同時，鋰高分子電池芯已於4月漲價，將帶動第二季業界鋰電池模組ASP（平均價格）提升，可望穩定鋰電池模組廠毛利率表現。
加百裕2017年第1季各產品線營收比重，3C（含NB與行動終端）降到5成以下，電動手工具機比例逾3成，ADSL與無線寬頻設備接近2成，其他產品則約5%。
（一）網通、手工具機鋰電池需求增，加百裕5月營收創單月新高：
加百裕昨（5）日甫公布的5月營收6.55億元，創下2010年11月份以來的單月歷史新高，優於外界對第2季的預期。
加百裕4月與5月營收合計已達12.1億元，推估整季營收應可望挑戰約17億元水準，優於法人近期報告指出的第2季營收約14.6億元。
加百裕4月與5月營收升溫，主要是去年開始積極拉貨的美國網通品牌廠無線設備需求增加，同時，電動手工具機鋰電池模組的需求亦維持穩定。
（二） 鋰高分子電池漲價、下季換18650，加百裕ASP可提升：
據TrendForce綠能研究（EnergyTrend）調查，受到國際鈷價上揚衝擊，加上中國本地對於礦區開採條件趨嚴，帶動IT電池價格從2016年第四季開始調漲。此外，鈷價從今年2~3月大幅漲價，連帶使得2017年第一季迄5月底IT電池價格從緩漲轉為翻揚局面，第二季IT電池價格平均調漲幅度已超越15%。
而鋰電池模組廠新普（6121）亦在月前公開表示，鋰電池模組將反映電池芯報價在今年第一季已上揚20%的幅度。
據通路調查，韓系、日系Li-Polymer電池芯廠，已從4月份開始漲價，跟2016年第四季相比，漲幅約15%~25%不等、視個別廠商報價而不同；而18650電池芯廠亦已通知台廠，2017年下半年18650圓柱型鋰電池也開始漲價，其漲幅要屆時才明朗化。
外界預期，包含加百裕、順達（3211）、新普等公司將反映上游材料報價，電池模組產品ASP將會調升，有利於毛利率持穩。
二﹒營收趨勢：
這個月選了2家穩定型股票後挑了1家衝刺型的，從三營收圖可以看出加百裕不穩定且帶著爆發力的營收成長，累積營收年增率目前來到55.9%。由於是不穩定的衝刺型公司，成長率和本益比的比較參考性較小，我們來看股價反應程度，加佰裕近6個月股價漲幅為41.5%，算是不小的反應程度，不過既然買衝刺股就是要賭一把，50%以內的反應程度我都是可以接受的。
三﹒獲利能力：
既然是衝刺型的股票，獲利指標也不會太苛求，只要沒有虧錢或下滑趨勢就可以。
四﹒現金流量：
照理說不穩定的公司現金流量都較差，但意外地加百裕長年現金流量卻是相當充沛，現金運用方式則大都以現金股利發放給股東。
加百裕106.1Q因為存貨增加導致存貨周轉率下滑不少，觀察一下季報中的存貨明細，存貨增加主要來自於原物料的上升，反而製成品是下降的，這樣的話存貨周轉率下滑就比較可以接受了。
五﹒籌碼狀況：
大股東持股比重不高且近1個月減碼，籌碼算是鬆動的；董監持股11.2%。
六﹒技術面：
週線
週線MACD目前處於多頭狀態。
日線
日線在一段拉起後陷入盤整，個人在6/12切入，大體上算是回測支撐線後上漲的買點。
（技術面圖片來源：http://www.jihsun.com.tw/jssfhcweb）
（以上分析純屬個人心得，不代表任何投資建議，也不保證資料完全正確。）
留言列表
