主要業務:BOPA薄膜100.00% (2015年)

股本:14.85(億)

 

一﹒相關報導:

其他股》綠悅-KY拚取陸BOPA半壁江山

2017年02月13日 14:16 【時報記者王逸芯台北報導】

 

中國大陸最大BOPA(雙向拉伸尼龍)綠悅-KY(1262)1月合併營收為5.9億元,較去年同期增加18.8%,主要受惠於BOPA報價持續上漲及高端EHA複合式產品出貨成長所致。

 

綠悅-KY表示,近期上游原料CPL及PA6報價強勢上漲,進而帶動BOPA薄膜報價持續攀升,加上進入年節送禮及食品包裝等旺季,目前中國BOPA薄膜市場處於明顯供需吃緊的狀態,是1月份工作天數較去年同期減少,合併營收仍較去年同期成長的的原因之一;此外,1月份高單價的EHA複合式新產品出貨較上個月再明顯成長,也是推動合併營收走強的另一個原因。

 

綠悅-KY表示,中國BOPA薄膜市場現在處於搶貨階段,其主要原因來自於中國軟包裝應用市場快速興起,隨著中國民眾生活水平提高,消費市場對食品和日用化學品包裝的安全性、便利性、環保性等日趨重視,加上網路購物時代來臨,大量使用軟包裝降低配送成本,帶動中國整體BOPA薄膜的需求大幅成長。

 

綠悅-KY進一步表示,公司EHA複合式產品1月出貨量較去年12月明顯增加,營收貢獻占比超5%,由於目前EHA複合式產品每噸售價約人民幣6萬元左右,帶動公司的客製化產品比重拉高至逾4成,且由於EHA複合式產品的毛利率超過5成,預期將持續推升公司整體獲利表現。

 

展望2017年,綠悅-KY預估EHA出貨量將持續提升,目標取代日本進口市場,綠悅-KY表示,公司將持續進行擴產,預計2017年起再安裝第三條磁懸浮生產線(第九線),且將在2019年前陸續引進第十、十一與十二線,而已量產的第七及第八線,亦將逐步提高EHA複合式產品的出貨比重,由於今年除了綠悅已量產的第七、第八線,及規劃今年裝機的第九線外,中國BOPA薄膜市場並無其他新增產能,預估擴產完畢,公司將取得中國BOPA薄膜市場5成以上的市占率。

 

二﹒營收趨勢:

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綠悅-KY是穩定型的股票,營收相當穩定。本來營收也沒什麼成長,不過105/12營收突然拉起讓我注意到它,但買進只有一個月成長的股票太危險,所以不挑選它,而106/01營收掉了下來,當然也不會挑它,不過在106/02營收公布後營收創了新高,那就值得一試了。股價雖然尚未走出多頭,不過目前處於底部,時機點相當安全。

 

三﹒獲利能力:

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綠悅-KY是"穩定型"的股票,所以當然首重穩定,而綠悅-KY的獲利指標則是非常之穩定到不行的誇張之有夠扯。通常我會用"近8季營益率最小/最大"的數值來評估一家公司獲利指標的穩定程度,而綠悅-KY"近8季營益率最小/最大"高達93%,以穩定性出名的台積電這個數值是84%,整個市場大於80%的只有28家,而高於90%更只有3家,由此可知綠悅-KY獲利指標穩定的可怕。

 

四﹒現金流量:

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這麼穩定的公司相信現金流量一定不錯.....可惜沒有。由於綠悅-KY過去6年不斷的買進固定資產,造成自由現金流量累積為負數,還好104年後有好轉的跡象。

 

五﹒籌碼狀況:

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除了現金流量匱乏之外,1000張以上大股東持股下滑趨勢是綠悅-KY另外一個明顯的缺點;董監持股0%.....還真特別,完全是股東和經營者分開;近期法人大買大賣。

 

六﹒技術面:

週線

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MACD柱狀圖雖然為正,但股價尚未往上突破,並不算明顯的多頭趨勢。

 

日線

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個人在3/13切入,雖然點位還不到真正有效的支撐線,不過也偏向是回檔的買法。

 

(技術面圖片來源:http://www.jihsun.com.tw/jssfhcweb)

 

 

(以上分析純屬個人心得,不代表任何投資建議,也不保證資料完全正確。)

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  • 訪客
  • F1262會變成F再生嗎?
  • 可能會,也可能不會。

    HuodaLife 於 2017/04/24 16:54 回覆