豁達人生財經室

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本月出清了神達(3706)，資金轉換到宜鼎(5289)，並賣一點原持股補到新股票以平衡成本比重，持股狀況如下－

今年報酬率從13.6%下滑到8.6%，整體報酬率陷入不上不下的泥沼之中，經過了漫長崎嶇的道路，終於走到了今年最後一個月報，雖然不知道年底報酬率的結局是如何，但不管如何，生命給我了精彩萬分的一年，相當感恩。看看近1個月原持股的表現-

奇鋐和富士達表現不錯，其他3家則是在末段班，拖著整體報酬率往下，持股股價差強人意，但營收倒是相當亮眼，除了神達以外幾乎都續創新高，所以這個月也只轉換了神達，上個月提到＂神達的營收讓我感覺脈絡比較清晰、扎實＂，沒想到這個月馬上就掛掉了（這就是股市），不過這個月還是沒有選上個月的遺珠－今國光，而是再選了一家記憶體－宜鼎，加上手上的南亞科、創見，已經3家記憶體，此情此景令人感觸良多，當年有貨櫃航運三結義－陽明、長榮、萬海，如今有記憶體三結義－南亞科、創見、宜鼎。會挑宜鼎當然不是純粹想多湊一家記憶體，而是它的營收和獲利指標表現優異，穩定度和爆發力兼具，比較原則之下選了它。

上個月買南亞科時提到＂有技術面賣出策略風險就比較可控＂，本來我以為南亞科股價要嘛持續上漲，要嘛反轉下跌執行策略賣出，很有趣的是結果兩者都不是（這就是股市）。11/19收盤後日線MACD-OSC轉負，但型態並非尖頭反轉，而是盤整格局，之後11/21則跟著大盤一起下跌，也就是南亞科股價是跌了，但不是技術面賣出策略要捕捉的跌法。當整體股市回檔，短時間個股集體下跌，這時候對我來說最好的做法就是靜觀其變。此波回檔統計如下－

買進時間:2025/12/11股本:9.44(億)業務:工業用嵌入式儲存裝置51.30%、工業用動態隨機記憶體模組38.83%、AI邊緣運算解決方案7.19%、其他2.67% (2024年)

一.營收趨勢宜鼎為本期穩定型第1名，事實上把它放在長期強勢型也可以，不過個人覺得它的營收年增率脈絡清楚、獲利指標也穩定，所以最後把它放在穩定型。既然放在穩定型，營收成長就以年增率為主，近3個月營收年增率為92.3%、86.8%、110.2%，近1個月累積營收年增率為51.9%，相當高水準。近6個月股價漲幅94%，稍微高了一點。本益比為30倍，也稍微高了一點。

二.獲利指標大致上呈現穩定的脈絡，近1季獲利指標上升，且營益率為近8季新高。

[買進]買進原因:長期強勢型成長股(營收創新高、股價多頭趨勢)買進時間:2025/11/11買進價格:96.3買進部位比重:20%[賣出]賣出原因:營收近1個月大幅下滑且月均價線走平;比較原則轉換到更有把握的標的-宜鼎(5289)賣出時間:2025/12/10賣出價格:88.7報酬率:-8.3%

本月出清了漢唐(2404)、高技(5439)、亞翔(6139)，資金轉換到創見(2451)、南亞科(2408)、神達(3706)，多餘資金平均加到原持股，持股狀況如下－
 

本月出清了漢唐(2404)、高技(5439)、亞翔(6139),資金轉換到創見(2451)、南亞科(2408)、神達(3706),多餘資金平均加到原持股,持股狀況如下- 

 報酬率從上個月的0.1%上升到13.6%,看看近1個月原持股的表現- 

 可以看到報酬率上升力道主要來自於奇鋐和富士達,兩者漲幅排行百分比皆在5%之內,雖然還有漢唐在扯後腿,不過綜合起來還是多大於空。這個月轉換也剛好是留下2家強者,汰換其他較弱的3家,這3家都是營收月減且月均價線已無多頭趨勢。其中漢唐股價已經委靡兩個月,雖然感覺上再跌幅度有限,但上個月還有營收撐著,這個月營收不行、股價也沒好轉,比較原則必須轉換沒辦法,而股價抱上又抱下是不太舒服,但其實在這個系統中也是習以為常了。漢唐和亞翔都是設備股,營收本身起落很大,有讀者提問設備股本身營收入帳的問題,這個系統不管產業,但營建、設備股本身營收比較會上下跳沒錯,而這點在系統的評分中自然會扣分,所以過去買的也不多,上個月亞翔營收好、股價強(月均價),綜合評分最高,對我來說值得一賭,而這個月營收掉了,股價也沒有優勢,那比較原則就會把資金轉換到其他股票去,因為比較原則是這個系統的核心。高技在營收月減、股價趨緩後終於賣出了,這是今年的第二個中魚,差一點可以是大魚,不過也是相當感恩了,雖然今年都沒吃到大魚,但靠著幾家中魚也是撐住了整體報酬率。 

買進時間：2025/11/11
股本：132.72（億）

買進時間:2025/11/11股本:132.72(億)業務:電腦及通訊產品100.00% (2024年) 一.營收趨勢

神達為本期長期強勢型第3名,近2個月營收月增率為62.6%、21.2%,不過2025/09的月增率吃到異常低基期而虛胖,撇除2025/08的異常值,拿2025/09和2025/07對比是17%,也很不錯了。近3個月股價最大漲幅38.1%,不高,神達股價在8月底陷入盤整一直到現在。近1季年化本益比17.2倍,不高。大體上來說神達營收成長趨勢成行,而股價由上升趨勢轉向盤整停滯,但也因為如此,此時的漲幅風險相對較小。 

買進時間：2025/11/11
股本：309.86（億）

買進時間：2025/11/11
股本：43.07（億）