買進時間：2020/07/13
股本：6.2（億）
主要業務：WiFi產品88.99%、其他6.79%、行動通訊產品2.64%、無線影音產品1.58% (2019年)
一﹒相關報導
@ 《半導體》WiFi晶片需求點火 立積飆漲
10:17 2020/04/27 時報資訊 王逸芯
立積(4968)今年營運無懼新冠肺炎疫情衝擊，反倒因為疫情關係下，居家上班、遠端教學等趨勢加溫，WiFi晶片需求強勁，今年5G上路將帶動WiFi 6進入大規模滲透，加上手機WiFi 6也將從本季開始小量出貨華為，將呈現逐季成長下，立積今年營運樂觀，法人也看好，今年獲利可望翻倍成長，立積今日股價強勢攻高，漲幅一度達近9%，股價最高達179.5元。
全球壟罩新冠肺炎，居家上班、遠端教學等需求急速攀升，帶動路由器需求大幅成長，WiFi晶片也出現大量訂單，立積第二季、第三季營運動能強勁，下半年營收可望逐季創歷史新高，立積也預估，今年營收一定比去年好，毛利率目標還是維持在35%，法人也樂觀看好，年獲利可望翻倍成長。
5G今年於全球大規模商轉，WiFi 6將在今年開始大規模滲透，802.11ax規格也就是俗稱的WiFi 6，預計今年整體WiFi 6出貨將會明顯成長，立積下半年訂單仍沒有下修的跡象。至於Mobile方面，手機進入隨著4G、5G，FM晶片將會變成基本配備，儘管目前大陸工信部尚未強制規定，但是此長期趨勢確認，華為的FM晶片計畫在第二季出貨，今年整體手機出貨占比約10%。
在產能方上，立積在後端測試機台目前已擴充至28台，第二季目標將持續擴至34台，以應付訂單需求。
(時報資訊)
@ WiFi 6起飛 立積、瑞昱樂
2020-07-06 02:00經濟日報 記者趙于萱／台北報導
全球宅經濟燒，WiFi路由器需求在疫情期間加速成長。法人看好，明年WiFi 6邁向爆發高峰期，滲透率上看六成，相關產品不只漲價還會啟動大波段成長，首選指標立積（4968）和瑞昱。
新冠肺炎帶動居家辦公蔚為風潮，使全球路由器需求提升。市調機構Research nester預估，到今年底，WiFi路由器出貨可達1,021萬台，將比去年大幅成長28%，2022年更上探1,346萬台，五年內翻1.5倍。
法人表示，無線傳輸需求同步帶動WiFi 5加速晉級WiFi 6，以美國資費為例，AT&T使用者開放熱點連接，傳輸上限僅30GB，另一大電信商T-mobile流量更低，完全不足應付居家辦公。而WiFi 6多天線傳輸、多載波傳輸及上下行都能做，更能因應高密度使用。
此外，WiFi 6 2.4GHz和5GHz頻段併行，天線數量增加，WiFi FEM數量比前一代的七顆多出五顆，天線也增加到六~八組。在強烈需求推動，市場傳出WiFi 6 FEM需求缺口達到三成，單價也較WiFi 5 FEM高出三成；明年滲透率則預期從20%~30%提高到50%~60%。
大型投顧指出，立積九成營收來自WiFi產品，是主要受惠台廠。5月立積營收率先創高，中國半導體去美化支撐6月表現，其中，立積WiFi 6 FEM良率較年初時的30%逐步提升到60%~70%，預期接下來產能擴大和路由器搭載，FEM價漲量增效應自第3季起顯現。
法人推估，立積第3季營收將挑戰13.8億元新高，每股純益（EPS）同步成長至2.86元。由於立積產品比較Skyworks、Qrovo低一至兩成，陸廠又還沒有技術跟上，長線動能更加可觀，明年EPS挑戰13元。
瑞昱受惠在家辦公火紅，第2季來營收逐月成長，法人上修第2季獲利預測至20.5億元；看好WiFi產品拉貨，第3季也上修到22.2億元。而明年在WiFi 6單晶片出貨，EPS預估18.3元。
二﹒營收趨勢
立積為本期強勢型名單第一名，近1個月營收年增率90.4%、累積營收年增率85.7%，成長力道相當強勁，除此之外趨勢非常線性，這樣清晰的脈絡讓人看得很舒服。近6個月股價漲幅38.4%，不多，從營收和月線的連動來看，108年5月到10月維持6個月的大幅上揚後，108年12月到109年6月盤整了7個月，然後再開啟這一次營運和股價的成長，可以說這次是第二次的成長。近一季年化本益比為87.5倍，相當高，也和營收成長相去不遠。
三﹒獲利能力
獲利指標近2季下滑，以獲利指標和營收有一定程度的同步性來看，2020.2Q有機會大幅上升，這樣也會讓原本的高本益比下滑到較合理的數值。
四﹒現金流量
除了2017年上升的應收帳款和存貨讓現金流量下降，其他年份現金流量都貼著淨利走，不過儘管如此配息率並不高，公司保留了一定比重的盈餘。
（以上分析純屬個人心得，不代表任何投資建議，也不保證資料完全正確。）
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