很多投資人買了股票，都很在乎未實現的浮動損益，緊盯著損益變動上上下下，其實投資操作的最高境界是不把部位放在眼裡，要以沒有部位的心態去面對。
@ 財富的累積應該是全面加快賺錢的速度，減低賠錢的速度與機率，並著重投資操作賺錢的重力加速度，而不是求一個平均投資報酬率。(P.22)
@ 一般散戶投資人總是賣掉最賺錢的股票，把套牢的股票留著，結果就是惡性循環，投資績效也愈搞愈差。(P.40)
@ 投資選股不該有既定立場，只要是會賺錢的股票，就是好股票。(P.44)
@ 「順勢操作，多空皆宜，資金控管，克服心魔」－
1.有部位就有風險，投資必須在能承受的風險範圍內，資金控管尤其重要。
2.尊重趨勢，要見風轉舵，順勢而為。
3.選股不靠人，自己下功夫，絕不作投機主力股。
4.要有出場觀念，進場固然重要，但出場時機才是勝負的關鍵。
5.進出要靈活，進場是要獲利，不是為了要投資股票。
6.提得起放得下，要有壁虎求生精神，要命不要尾巴。
7.當八成以上的人看法都一樣，就賺不了大錢。
8.不要為交易而交易，盤整時休息觀望。
9.從經驗中記取教訓，曾犯的錯絕不二過。
10.危機可能是價值的真正所在。(P.50)
@ 多空戰略－
1.多頭趨勢中，回檔量縮就作多，個股的本益比是往上比。
2.空頭趨勢中，反彈出量就作空，個股的本益比是往下比。
3.多頭趨勢中，主流股要在高檔換，不能在低檔換主流股。
4.多頭趨勢中，在沒有利空情況下殺尾盤，宜減碼。
5.作空不能單壓一檔股票。
6.若有革命性產品出現，相關類股都會雞犬升天。
7.價量關係會說話。
8.有疑慮就出場。(P.57)
@ 買股票，掌握時機很重要。一定要等指標股開始發動攻擊，市場醞釀上攻氣勢之後，才進場布局。(P.63)
@ 指標股是人氣指標，與盤面的連結往往極為強烈。所以指標股的領漲或領跌，往往也就暗示了行情會轉強或轉弱的訊號，和期貨所具備的價格發現功能有異曲同工之妙。(P.67)
@ 大盤大跌一段又一段，指標股卻在最後一刻出現「潰堤」式的崩跌走勢時，通常也暗示著投資人把手上能砍的股票都砍了，把指標股留到最後一刻才拿出來砍，表示所有不安定的籌碼都殺出來了，這時往往卻是「翻空為多」的重要訊號，表示大盤的底部即將浮現！(P.67)
@ 尋找指標股的方式並不難，答案就寫在股價表現上，哪一隻個股能夠領先大盤起漲，股價能領先創新高的量大個股，就符合指標股的第一要件。(P.68)
@ 很多投資人買了股票，都很在乎未實現的浮動損益，緊盯著損益變動上上下下，其實投資操作的最高境界是不把部位放在眼裡，要以沒有部位的心態去面對。(P.69)
@ 一個產業從萌芽到成熟之後，最後的結果一定是供過於求。供給過剩的時候，市場價格很容易因此而崩盤，產業進出門檻降低之後，自然也不再具有市場競爭力。(P.73)
@ 一般散戶的心態，總是在起漲的第一時間觀望，等到股票不再拉回展開主升段時，就進場追價，總是觀察別人的動作而動作，這種隨著市場情緒起伏的投資方式，是無法賺到大錢的。(P.87)
@ 股票是會輪動的，投資人要從這股輪動的氣勢中去掌握市場的節奏感，掌握市場節奏，獲利速度才會加速，若大盤漲15%，掌握市場節奏的獲利就可能高達30%，如果進一步再掌握換股的脈動，獲利速度就會更快。(P.88)
@ 很多散戶買股票都像開雜貨店一樣，這個也買，那個也買，這種投資組合其實是很不理想的。理想的持股數大概是三檔左右，對於類股也不要有特別好惡，只要是能賺錢的股票，不論是傳產、金融、電子或是證券股，都要能來者不拒，但是以上所提過的選股原則還是放諸四海皆準的。(P.88)
@ 期貨這種獨有的特性，讓它同時兼具了投機、避險和價格發現的功能。(P.95)
@ 期貨避險的真義，是在布局現貨之前，為了避免還沒布局完成，現貨股價就已經漲上去，因此在進貨的同時搭配買進期指多單，利用期指部位的獲利，把進貨的成本降低；出脫現貨部位的時候，則是為了避免現貨不及出脫而擴大虧損，因此在出貨的同時搭配賣出期指空單，減低可能出現的虧損。所以期指與現貨之間的關係，基本上應該是「同方向」的，而不是反方向的操作。(P.98)
@ 要是能在逆價差的時候低檔承接，那麼相對風險就偏低，只要空頭一認輸停損出場，期指很快就會翻成正價差，光是價差由逆轉正的過程，就潛藏著無限的獲利機會。(P.100)
@ 除了正逆價差變化外，未平倉合約也是一個很重要的多空觀察指標，因為透過成本結構與倉位分布去了解何方是掌控盤勢者，主導大盤的優勢方會逼迫弱勢方棄子投降。但要留意的是，一旦弱勢的一方彈盡援絕、投降認輸時，也就是行情可能開始逆轉的時候。(P.101)
@ 未平倉合約代表的是趨勢的能量，未平倉合約愈高，代表往同一個趨勢的力量很大；未平倉合約減少，代表往同一個趨勢的力量減弱了；未平倉合約的低迷，代表市場沒有什麼特別的看法，觀望者居多，行情不易有大幅波動。(P.101)
@ 當行情不斷走高，市場反呈逆價差，未平倉水位又居於高檔時，代表空方認為行情一定會回檔，所以不斷加碼放空，造成逆價差持續擴大，未平倉合約也居高不下，但是空方如此逆勢而為，最後軋得受不了自然會棄守回補空倉部位，此時價差會大幅收斂甚或轉正，原本的軋空行情也將因此告一段落，即使沒有告一段落，也一定會進行盤整震盪整理。(P.101)
@ 對買方而言，最希望碰到的當然是波動激烈的盤勢，所以當選擇權買方，應該在行情開始出現突破的時候，先嘗試去買進價外買權，一旦確認趨勢，就大量加碼，加快獲利速度。(P.108)
@ 當買方的投資報酬率雖然比賣方高，可是大部分時間，我卻習慣當個賣方，特別是在選擇權市場出現不合理的權利金價格時，我總喜歡大大方方當個莊家，收取買方的權利金。因為選擇權可能同時有內涵價值和時間價值，時間價值過高，就會出現所謂的「再溢價」。再溢價幅度過高，代表買方的成本偏高，這反而是當賣方吃買方豆腐的最好時機。(P.110)
@ 簡單的口訣是「作一口留一口錢」，也就是你操作一口期貨，至少要預留一倍相同的資金，作為東山再起的準備。(P.115)
@ 所謂的法人，只是錢比較多的「散戶」而已，法人在股票市場裡面的操作靈活度還不如一般散戶。(P.124)
@ 空頭最大的特徵，就是行情量大不漲，利多不漲。(P.125)
@ 央行調降存款準備率時，通常就是一個很好的放空點，因為景氣變差了才需要調降利率刺激景氣。(P.127)
@ 當央行反向調高利率的時候，就是確定經濟已經不會更壞了，才敢做這麼冒險的事，因而反而是考慮應該作多的時候。(P.127)
@ 空頭市場選股放空的要領，和多頭市場選股一樣，也是從同類公司的價值作比較分析，找出被高估的個股予以痛擊。(P.132)
@ 最好的放空標的，是基本面出現疑慮、業績衰退或產業前景轉壞，而股價卻長期偏高、利多不漲的個股，要是能有融資餘額偏高、董監事持股不足或質借比例過高等籌碼面配合，那麼就是天衣無縫，萬無一失了。(P.134)
@ 回補空單之後，不一定要馬上作多，因為行情開始震盪打底時，不會立即出現反轉訊號，指數會不斷上上下下，尋求真正的底部。等底部築穩了，才會由指標股領軍走揚，此時才是全面作多的良機。(P.143)
@ 軋空之後必殺多。(P.154)
@ 市場多數的心理通常是羊群心理，樂觀的時候跟著樂觀，悲觀的時候跟著悲觀，要是能抽離市場多數人的情緒，就能客觀的看待市場，戰無不勝，攻無不克。(P.160)
@ 過度專注價位的變動只會讓你的眼光更狹隘而已。(P.166)
@ 如果只是強勢的回檔整理，回檔的幅度通常不會太深，更不會出現尾盤急殺的現象，反之，就是弱勢的回檔整理。(P.172)
@ 若是因為非經濟因素的影響，實際上並不會阻饒趨勢的演變，只有真正的經濟因素才有主宰趨勢的能力。(P.179)
@ 在我的投資哲學中，技術分析所佔的比重極輕，除了量價關係，真正較值得參考的只有KD和MACD兩種，至於其他的技術指標，參考就好，不必太認真。(P.203)
－－－－－
［心得］
最近在出清書籍，翻到了這本就順便重看一次，作者花了16年把20萬的資產滾成超過10億，總報酬率5500倍，算了一下平均年複利報酬率為71.3%，以個人的成功分類屬於高手那一類。裡面介紹了個人不熟悉的期貨和選擇權，突然覺得在中期（型）回檔或衰退期的時候，除了空手以外也許可以買空台指期，不過完整策略還必須再琢磨琢磨。
（以上分析純屬個人心得，不代表任何投資建議，也不保證資料完全正確。）
留言列表
