投資人一開始的態度就已經決定了他們日後的勝負。
正確的交易者心態
@ 對於股市，我知道得越多，卻發現自己不懂的地方更多。（P.30）
@ 贏家集中力量；輸家分散力量。（P.36）
@ 做股票讓我體會到古希臘哲學家柏拉圖所說「生活必須像遊戲」，也帶給我恍然大悟的驚奇。（P.38）
@ 我們要在專業的領域上找機會，而不是撈過界或撈一票就轉檯。（P.46）
@ 玩股票就像做復健最忌躁進，但一般人常低估了影響股市的種種變數，厭煩於研判後市時的種種但書，渴盼一個能提供直接了當的答案並永遠適用的一夜致富術。當初學者問道：「如何做股票？」這通常意味著：「如何輕鬆快速地賺大錢？」（P.50）
@ 在股市，急於一飛沖天的人常四處碰壁，而循序漸進的人方向卻越走越清晰。即使有人能一夕致富，背後卻潛藏更大的一夕至貧的危機。因為一下子變得太美好，常讓人消受不了，加上錢來得太快，常讓人把錢看輕。為了重溫勝利的滋味，他將草率地再度進場，而且更勇於投機，但僥倖只是一時，他終將連本帶利還給市場。（P.52）
@ 投資人一開始的態度就已經決定了他們日後的勝負。（P.53）
@ 對心態正確的投資人而言，他們找到適合自己的舞台，然後全力以赴；他們不會妄想一上路就登上高峰，無懼重重險阻，對股市的熱枕，讓他們從跌跌撞撞中走出自己的路。（P.53）
@ 輸家不敢贏、不認輸，所以賺小錢、賠大錢；贏家拿得起、放得下，所以賺大錢、賠小錢。（P.55）
@ 如果我們把股票當事業，願意用一輩子的時間來探索，把事情想得長遠些，拉大格局，就比較不會在意一時的得失，畢竟每一回合的競技，都只是我們成千上萬次比賽的其中一場。（P.56）
@ 由於追求自尊的偏好和害怕後悔的心理，一般人大多有「損失規避」的心態，想的是如何增加贏的次數，而不是提升贏的品質，傾向先賣掉賺錢的股票，逃避了賺錢的風險，而接受了賠錢的風險。也就是說，一般人不敢賺大錢，所以只能賺小錢；不想賠小錢，結果卻賠了大錢。（P.58）
@ 所謂：「眼界決定境界，定位決定地位。」只想要在股市謀取生計或只想賺點錢貼補家用的人，注定要陪公子讀書，成就一定有限。我想，如果一個人連對自己的未來都缺來想像力，對股價怎麼會有想像力呢！反觀，那些替自己設立很高標準，大膽挑戰自己極限的人，雖不一定會達成目標，但總有一定的成就。（P.75）
@ 輸家只想做「保險的」選擇；贏家不認為有什麼選擇是「保險的」。（P.78）
@ 迷思：曾經，我在股市頻繁進出，我用各種藉口合理化自己的績效不佳。
解答：後來，我發現問題出在自己缺乏一套做股票的核心技術，以致看問題時只看到表現和眼前，看不到事情的內涵和展望。（P.86）
@ 贏家進場前先找出路；輸家憑感覺殺出血路。（P.87）
@ 輸家認為跟在別人後面才安全；贏家發現後面跟了太多人而不安。（P.107）
@ 一般人大都不喜歡冒險，對於所費不貲的新事物，例如新發表的車款，往往要等口碑建立了才敢嘗試，但是新車在一段時間內不會改款，隨時可以買到一模一樣的車子，股價卻是隨時變動而不等人的。（P.118）
@ 在日常生活中頗有幫助的心理因素，只有在處理靜態情況時才有用，用在起伏不安的股票世界，反而讓人迷失。（P.119）
@ 贏家導因不導果；輸家愛放馬後炮。（P.132）
@ 贏家織網捕魚；輸家混水摸魚。（P.142）
@ 輸家不是把做股票看得太複雜，就是看得太簡單；贏家把交易的複雜性條理化，把做股票變簡單。（P.178）
@ 大贏家原本只是個精益求精的小贏家；大輸家原本只是個一錯再錯的小輸家。（P.203）
@ 輸家喜歡別人給結論；贏家扮演自己的顧問。（P.228）
@ 單飛是股票族實現命運的必需之路，不追求歸屬是最好的歸屬。我們要剪斷與他人之間的臍帶，經過了市場的大風大浪，才能測試出適合自己的版本，然後展翼高飛，飛到一個連自己都大吃一驚的境界。（P.253）
@ 贏家看盤時忙著比較個股間最新的相對數據；輸家看盤時只關心股價的漲跌。（P.254）
@ 贏家揣摩操作原則，愈磨愈利；輸家任憑感覺出招，時好時壞。（P.307）
操作原則與精神
@ 我們要先順從市場，才能貼近市場，貼近了市場，市場自然而然會告訴你問題出在哪裡，又該如何修正。（P.25）
@ 我們的想法或行為，大致上可分為建設性的和消費性的。一般人具有較多的狐狸性格，他們沒有找到自己覺得重要的價值觀，只想得到短期的好處，對很多事情感興趣，但這些想法或行動缺乏一致的願景，甚至互相矛盾，以致這些原本是建設性的想法或行為，不能匯聚成一股力量。甚至，他們會自動自發做的事，往往都是討好自己的消費性行為或一些雞毛蒜皮的事，無關人生願景。
反觀，刺蝟型的人單純、專注而且堅韌，對他們而言，「找到重要的價值觀」並不是說一定是要立志做大事，而是要摸索出對自己有意義又適合自己的舞台，把自己最好的一面呈現出來。他們知道自己的時間和資源就那麼多，所以不會浪費在無謂的消費行為上，而義無反顧地投資在具有建設性的事務上；他們效法某些商號的負責人經營百年老店的心態，堅守住自己最了解的領域，逐步累積競爭力。（P.41）
@ 很多人認為股市沒行情時，在裡頭耗了好幾個月，賺的錢還不如行情好時一天賺的。但如果不長期駐守在股市，怎麼抓得住行情好的那一天？（P.47）
@ 不僅是做股票的態度要專注，我們還必須從積極實戰中測試出一套適合自己的系統化方法，然後改良精進，而不是不停地更換方法，否則就無法累積經驗，而像「神經語言程式學」的訓練師查理·福克斯所說的，「有了六次的一年經驗，而不是有了六年的經驗。」（P.48）
@ 巨大的財富不是從一進場就開始「一瞑大一寸」來的，而是等我們的基本功做好了，能量蓄足了，財富才突然暴增。就像股票打底打得夠久，突破盤整後，常上演噴出行情。（P.51）
@ 減輕心理壓力的三大心法－不要太在乎輸贏；挫折越大、離成功越近；格局要寬廣。（P.60）
@ 成本觀念是金融操作上最大的迷思，它不但是投資人先入為主的一種定見，也涉及了投資人害怕後悔的心理。（P.116）
@ 我覺得「先有手感，才有靈感」，操練的次數夠多，觀察力自然越來越敏銳，就會漸入佳境，甚至會形成「洞見」。「洞見」不是突然頓悟的，也不是上天賜予的，而是千錘百鍊來的。一般人以為「千年暗室，一燈即明」，只看到別人大放光芒的那一刻，殊不知這些人在發光發熱之前，暗地裡已經操練了無數次。（P.126）
@ 人是情緒的動物，所以情緒會戰勝邏輯；人也是習慣的動物，所以先入為主的定見和日常生活中的邏輯，又會戰勝股票市場的邏輯。因此，除非我們找到一套自己可以信服的系統性方法，並訓練有素，否則我們做決策時，即使不被情緒所左右，也常陷入先入為主的定見，或被日常生活的邏輯所擺布。（P.126）
@ 我操作上的第一個大原則是「未來式原則」，就是「後市看漲還是看跌？」股價漲了很多或股價看來很高，不該是賣股票或不買進的理由，某支股票賣掉後價位拉高，也不該是不追價的理由，某支股票賣掉後有了差價，也不該是回補的理由；此外，某支股票過去的表現如何、某支股票現在讓我賺了多少或賠了多少、哪些股票曾讓我嘗到甜頭或吃足苦頭，全都無關決策。（P.127）
@ 我操作上的第二個大原則是「比較原則」，就是「哪支股票比較會漲（跌）？」個股經過比較就有優劣，有優劣就可以取捨，只要能找到更會漲的標的，我就不必介意股票總是買得太晚、賣得太早，買賣股票也變得不再棘手，懂得放手讓我得到更多。
我用機會成本的觀念來取代成本觀念。我不必耿耿於懷於錯過的價位，不必等待該買（賣）而未買（賣）的價位重現。我綜合評估股價漲跌空間和完成漲跌空間的機率，作為汰弱換強的依據。（P.128）
@ 有時候手中持股的基本面、技術面俱佳，我也會加碼，並擇善固執地逮到全壘打，體驗了「全壘打是安打的延伸」。（P.135）
@ 方法正確遠比結果正確來得重要。（P.138）
@ 市場是個嚴厲的老師，剛開始總讓我們嘗盡苦頭，等我們慢慢摸熟它的「脾氣」，它還是會給我們機會的。（P.139）
@ 一般人採用能讓自己心安的方法，或根據經驗法則來操作，只敢買績優股、低價股、股價淨值比低的股票或低本益比的股票，並遵循「不要追高殺低」、「買黑賣紅」或「逢高減碼」的原則，也因為這份安全感付出了代價。正如威廉·歐尼爾所說，「股市最矛盾的狀況之一就是，看起來已經很高的股價，往往還會飆得更高；看起來很低的股價，經常會跌得更低。」（P.187）
@ 一般人只追求不輸錢，只想做穩當的交易，他們採取守勢，而不願意處心積慮賺取大利潤；他們追求較高的成功率，而不是追求較高的期望值。另一方面，因為市場大部分時間處於區間盤整，高出低進的成功率較高，由於慣性使然，他們在多頭市場不敢追高，在空頭市場也不敢殺低。但更糟的是，在相對低檔不敢追高的投資人，常常會因為股價在相對高檔整理了一段時間，習慣了高股價而跑去追高，而且不知道何時開溜。同樣的道理，他們會在相對低檔賤賣持股。（P.188）
@ 如果投資人不能堅守以技術訊號為依據的單一交易系統，隨著消息面或自己的感覺起舞，就很難印證技術分析是不是管用。即使賺了錢，但賺錢的來源是隨機的龐雜訊息，很難如法泡製，這不是有效學習。這種不扎實的勝利，如果只是比賽幾回合，可能勝負互見，但如果戰線拉長，注定要一敗塗地。（P.194）
@ 我知道我應該遵守操作原則，把握我所能把握的，不必因市場不能掌握的因素所造成的失敗而懊惱。（P.202）
@ 對於股市新手，如果一開始就喜歡操作，習以為常後，自然會積極地操作；但對於不喜歡換股操作、長期績效又不彰的投資人，要改弦易轍較為困難，因為積習難改。我覺得後者不妨嘗試把自己歸零，假裝自己是股市新鮮人，而且喜歡操作，撥出一部分資金來練習，規定自己一周至少要進出幾次。剛開始不要把焦點放在盈虧，而要從操作中找出自己的不足並補強，這就是「給思想設計了任務」。（P.206）
@ 我訓練自己看事情時能置身事外，而以市場的角度來揣摩市場的反應，即使不能正確預知市場的反應，也要視市場的反應來修正策略。（P.213）
@ 我們要在股市追求自由，就不能被市場上的成規和自己的定見所束縛，而失去了摸索和選擇的自由。即使是市場裡司空見慣的操作原則，我一定要經過實戰的反覆驗證，才把它納入自己的準則。（P.214）
@ 我們要有正確的心態來引發學習並持續學習，藉由不斷的實戰和思考，摸索出適合自己的科學方法；隨著時間的累積，當經驗的資料庫量越來越多、質越來越精，我們操作時更能旁徵博引，對行情做出系統化的解釋，方法也越修正越能以簡御繁，碰到大部分的市況，都可以從容以對。（P.224）
@ 在股市，答案往往不只一個，今天看來是對的決策，過些時間可能是錯的，何況股票的漲跌有時候無法以常理解釋，因此沒有人可以提供標準答案。做股票成功的基礎在於隨機應變，培養自己獨立思考的能耐才是最上策。（P.235）
@ 傑西·李佛摩建議投資人隨身攜帶一本小冊子，第一頁寫著：「提防內線消息－所有的內線消息。」剛開始我感到疑惑：內線消息又不是毒蛇猛獸，為什麼要避之唯恐不及？我終於明白了，或許他認為所謂的內線消息是投資人成為優秀操盤手的最大阻礙，因為這些隨機的消息，往往會干擾我們的操作模式，甚至喧賓奪主地取代了我們原先使用的科學方法，導致我們和市場之間的聯繫方式變得不正常。（P.246）
@ 當我們看一本書時，如果我們對其內容感到豁然開朗，表示書上介紹的領域是我們不拿手的，我們切勿在該領域輕舉妄動；如果我們對書上的內容能夠心領神會，表示我們對這個領域有一定了解；如果我們可以對這本書的內容加以批判，並融進自己的創見，那表示我們是箇中高手了。（P.248）
@ 我們真正要學習的是這些大師共同的精神和行動力，如果要參考他們的實務經驗，只能把適合自己的部分拿來用，而不是被他們的方法所綑綁，一旦融入了自己的元素，這樣的操作模式才有生命力，因為做決策的人是自己。（P.249）
@ 如果說金融操作者在順境時首重爆發力，那逆境中就首重堅韌性。賠錢時，我們不必在乎別人的評價，才能困而知之，突破本身的極限，就像做瑜珈，撐過了最痛苦的時刻，才能突破學習的瓶頸。（P.256）
@ 股市中當然沒有絕對肯定的事，但我們總可以採取一個勝算相對較高的方案，也不必等到事情明朗了才做；除非評估的結果是「不做」比「做」好，否則我們就要採取行動。（P.282）
@ 當情勢對我們極其不利時，我們常讓情緒凌駕判斷，自欺欺人地安慰自己「不賣就不賠」，或虛張聲勢地說，「等跌下去再加碼攤平」，就像賭徒賠錢時，堅持留在場內，幻想著馬上會拿到足以翻本的好牌，以致越賠越多。（P.283）
@ 應該大賺時，少賺就是賠；應該大賠時，少賠就是賺。（P.286）
@ 一個投資人如果不談利潤，難免有點虛假，但如果開口閉口都是錢，也成不了大氣候。太在乎錢的人，只能賺一把是一把，常只看到眼前利益，看不到大的方向，不會投資時間去建立一套長期可以適用的方法；太在乎金錢的人太想贏，難免會綁手綁腳，他們賠錢時度日如牢，但賺錢時也未必好過，因為股市的錢永遠賺不完，他們常常會有「這裡少賺，那裡也少賺」的後悔，因此亂了陣腳。（P.310）
@ 熱愛交易的人操作時融入遊戲當中，好奇心凌駕於得失心，好奇心驅使他們試著找出股價的規律性，在大起大落時，多了一點超然物外的心情。比如，對於手上一支能創新高的股票，我抱著「我要看看它會漲到哪裡」的好奇心，這樣比較抓得住波段行情；對於手上沒有的、續創新低的股票，我抱著「我要看看它會跌到哪裡」的好奇心，這樣才不會過早搶反彈。（P.312）
@ 我發現交易與心理實為一體的兩面，先了解自己才能了解交易。（P.314）
@ 我認為要看透大盤趨勢較難，但要看清個股相對強弱顯然容易多了，因為個股經過比較就有優劣。只要選股選得好，大盤走多時可以多賺，誤判大盤走勢時，也會少賠。調整持股，除了讓我獲得更高的績效，也像身體的律動，讓我心裡更加平衡。（P.316）
@ 一般人建立操作原則時最大的錯誤，就是浪費太多時間，想要找出起漲點和反轉點，以便能夠買到最低價、賣到最高價，一旦不能在底部或頭部一次搞定，失之交臂的價位常會盤據心頭，因而亂了步調。（P.319）
@ 為了不會過早搶反彈（或錯失波段行情），我寧可等市場自行決定了底部（或頭部）後，再採取應對措施，要不然就是藉由換股操作，抓住個股漲勢中間容易操作的部分。（P.319）
投資與投機
@ 任何一筆買賣，關注的不外乎價值和價格。投資比較偏重於價值，投機則比較偏重於價格。但價值和價格並非壁壘分明，它們之間的關係就像主人遛狗，狗反覆地在主人前後奔跑，離開太遠時就會折回主人旁邊，主人就是價值，狗就是價格，價值和價格之間有一條看不見的繩子。因此，即使是投機客，也不能像王爾歌德劇中的名句所說，「對價格無所不知，但對價值一無所知。」（P.94）
@ 儘管有時候投資和投機比鄰而居，但我們還是要先釐清自己要投資或投機，才不致模糊了選股的焦點，操作上進退失據，以致兩頭落空。我認為短線投機的最大悲哀，就是因為被套牢而淪為長期投資。（P.95）
@ 長期投資者主要是買進績優股、買進低估股和成長股，然後長期規劃；而投機客則買進短期內可能有價差利潤的股票。換言之，投資是傾向買進好公司的股票，而投機是傾向買進即將上漲或還會再漲的好股票。
然而，好公司的股票可能是不動如山的爛股票，而爛公司的股票可能是即將一飛沖天的好股票，因此有別於投資家以經營者的角度看問題，投機客重視股票的股性，遠甚於公司經營的業務性質。（P.97）
@ 投機的「機」字，意味著新機會，不只是契機，也包括危機。投機客善於判讀市場，預測或關注新情勢、新趨勢、新技術、新應用、新產品、新管理階層、重大性併案，從轉變中創造價值。（P.99）
@ 打擊者最大的機會是逮到對方投手失投的「甜」球，股市投機客的最大機會則是逮到大部分投資人都已失去理性的行情。（P.187）
技術面觀點
@ 我覺得看盤有點像看戲，往往一開盤就高潮迭起，如果事先未能融入情境，常會看得眼花撩亂。（P.44）
@ 如果我們缺乏中線的方向感，短線即使看對，也不敢下大注，也可能因股價的跳空而無法回補（賣出）股票。（P.105）
@ 我發現泡沫行情總是一再重演，但在泡沫剛開始形成時，總有一些泛泛之論提醒我們市場已過熱。為了怕泡沫破滅，因而錯過了泡沫破滅前波瀾壯闊的大行情，形容因噎廢食。泡沫行情意味著股價將跳脫基本面的束縛，因此以基本分析預測股價波動是不夠的，此時根植於空中樓閣理論，用以推敲市場其他參與者心理的技術分析，將適時提供買賣點，幫我們克服面對泡沫行情的恐懼和貪婪。（P.149）
@ 就像寫作時，我們用具象的詞彙來形容抽象的事物，好讓想像有所依據，為了把抽象的群眾心理具體化，我以符合「簡單具體」原則的技術指標做決策的依據，這不但能克服心理上的偏誤，提升決策的品質，還能提供決策速度，這麼做也符合人性中服從一套秩序規範的渴望。
就像寫作時，我們還必須用抽象的詞彙來形容具象的事物，以增加想像空間；同樣地，做股票時，光靠量化的基本面和技術面資訊還不夠。（P.153）
@ 技術分析不強求是什麼原因造成股價的波動，而要借助歷史總是重演，由辨識目前走勢的型態，推斷未來股價「將如何」。（P.163）
@ 基本分析具有以下三個瑕疵：一、資訊和分析可能不正確。二、股價的合理價值很難認定。三、合理價值和實際價格的差異，事實上隨時隨地都存在。（P.175）
@ 真正教會我技術分析的是股市。我把課堂上教過的指標及其應用方法，逐一套用在過去的走勢圖，驚訝的發現，單一指標的成功率常只有五、六成，這跟「用猜的」又有什麼兩樣？其實不然，技術指標一旦集體運作，準確率就會大為提升。（P.180）
@ 短、中線技術指標各有所用－每個項目的實用性視當時型態而有所不同，例如箱型整理時，很難以移動平均線做進出依據，日KD相對靈驗；此外，關鍵價位的功能也經常互換，原來的線形支撐，一旦有效跌破，反而成為後市的壓力。（P.183）
@ 事實上，如果市場大幅拉回，讓我們有便宜貨好撿，這可能意味走勢沒有原先想像的強。（P.189）
@ 我堅信「股價創新高必有重大意義」，創新高的股票就像發射台上點火待發的火箭。事實上，讓我獲利最多的交易，不是買進那些價格在底部附近的股票，而是買進能創新高價的股票。（P.190）
@ 事實上，中線多空反轉與否，季線是重要的分水嶺，尤其當大盤弱勢跌破季線，而且季線正要走平下彎，盤勢更是岌岌可危。（P.201）
@ 我選用的技術指標在精不在多，以免造成混淆，選用的重點在於指標的組合必須兼顧不同的面相，才能預測出趨勢和強弱勢。我同時審視這些常用指標的多空意涵，進行系統性的思考，給予價值判斷，有時會憑藉關鍵的少數指標來做決策，而不是少數服從多數。（P.213）
@ 我看盤時的三大重點：一是成交量，二是哪些股票即將漲（跌）停，三是那些股價將突破近期或歷史高（低）價。（P.263）
@ 當冷門股量能持續溫和放大而且價漲，表示需求已經顯現，常是大漲的前兆。我注意哪些股票沉寂已久，成交量開始活絡？哪些股票量大增價不漲，已是欲振乏力？當個股漲（跌）停板鎖住或創新高（低），常是漲（跌）勢延伸的訊號，尤其是久盤後出現的第一根漲（跌）停或突破。（P.264）
@ 大盤跌深或久盤後出現長紅，我習慣搶最早漲停的個股；大盤漲多或久盤後出現長黑，我總是先賣出最先觸及跌停的個股。搶進時，原則上越早漲停的個股越好，如果個股漲停同時領先突破近期高點，更是上上之選。但如果該股短線已經急漲，就必須斟酌。（P.266）
@ 多頭初試啼聲時，我買盤面最強勢的股票；漲勢確立或漲勢再起時，我買進領先突破近期新高的個股；多頭拉回時，我選擇抗跌性較強的股票。此外，當行情持續大漲，我也會注意正要轉強的落後股。（P.268）
@ 個股能否有效創新高，始終是個難題，假突破的數目可能比有效突破的數目還要多！藉由看盤的細部分解，讓我的技術分析如魚得水，例如某支股票雖逢前波高點的反壓，但當大盤拉回跌破當日低點，它卻未跟著大盤跌破當日的低點，甚至逆勢演出，則後市值得期待。我喜歡買進盤面強勢而且線形也相對強勢的股票，尤其是在利空中相對抗跌，甚至持續上漲的股票。（P.269）
@ 除了技術面的警訊外，我體驗到漲勢已達強弩之末的可靠訊號之一，就是盤面的焦點集中在少數所謂「強者恆強」的股票上，就像光靠極少數明星球員的職棒隊，要登頂的難度很高。
此外，當漲升股票的內涵不佳，表示資金後繼乏力，也是反轉的警訊。（P.270）
－－－－－
〔心得〕
之前做過《股市大贏家II》的重點整理與心得，現在回頭過寫第一集。本書的作者為短線技術面玩家，而個人雖然不是短線玩家，但巧之又巧的是我們都使用了比較原則，把比較原則納入自己的系統裡，在其他書中我從來沒看過別人寫過這種方法，要不是看了本書，我還以為這個方法和名詞是我原創的XD。我個人把成功的交易者分為兩個類型：將軍型與軍師型，將軍型的人衝鋒陷陣、見機行事，軍師型的人居高佈陣、謀定後動，個人屬於軍師型，而本書的作者屬於將軍型。由於將軍型做中錯、錯中學的特質，所以不少將軍型的高手都是先破產後才絕境重生，本書的作者也同樣經歷過破產，也同樣的大破大立後成為股市贏家。以書的封面12年從5000萬到10億來計算，平均年複利報酬率39.5%，離個人的高手標準50%還差一點，但資料範圍如果涵蓋5000萬之前的數據，我相信超過50%的可能性很大。這也是將軍型玩家的另一個特性－要嘛失敗、要嘛成為高手，當然我們可想而知能成為高手的實為少數。因為作者本身如此的經歷，讓他深刻體會到人性在玩股票上的重大弱點，所以本書很細心的給了非常多的心理路標，讓我們可以藉由了解自己而超越自己。也因為如此，本篇我把非常多的段落都節錄下來，也許有些指著相同的方向，但不同的人可能適合不同的路標，所以讀者若能仔細品嘗每一項重點（當然直接看書效果更好），你就能慢慢體會成功交易者是如何看待市場，而藉此讓自己踏出正確的一步，因為就如本篇開頭的文字所述－＂投資人一開始的態度就已經決定了他們日後的勝負＂。
（以上分析純屬個人投資心得，不代表任何投資建議，也不保證資料完全正確。）
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