豁達人生財經室

本月出清了大量(3167)，資金轉換到亞翔(6139)，多餘資金平均加到原持股，持股狀況如下－

 

 

今年報酬率從上個月的6.8%下滑到0.1%，9~10月延續8~9月頹勢繼續衰退，原市值比重最大的漢唐、高技加上已出清的大量股價都大幅下滑，是主要衰退原因，看看近1個月原持股的表現－

 

 

漢唐表現是整體市場接近墊底，大量、高技也都在後段班，若不是奇鋐、富士達表現還不錯，整體報酬率會掉得更多。這個月把短期強勢型的選股條件修改了一下，把＂營收月增率連續2個月＞0%＂改成＂營收月增率連續1個月＞0%＂和＂3個月累積營收年增率連續1個月成長＂，感覺這樣的選股條件可能會比較好。這個月長期強勢型名單相當多，排起來耗費太多精力和時間，除了前幾名以外，後面排序意的意義不太大，之後考慮排前幾名就好。名單除了數量多，品質也相當好，前幾名分數相差無幾，如果這個月要選出5家持股也是沒有問題。這個月出清了大量轉換到了長期強勢型第1名的亞翔，而漢唐即使股價由多轉空、月均價線下彎，這個月我依然沒有選擇轉換它。漢唐的營收是最後一刻才公布，本來在等待它的營收成績之前，我一直覺得應該是換定了，不過最後出來營收月增了22.9%，那這樣就難說了。最後我選擇了保留漢唐再觀察一個月，其中主要原因是漢唐的營收成長趨勢算新鮮，我覺得還是有機會，如果營收成長趨勢老又漲了一大段，那月均價線反轉大概就要賣了，就像老年人重摔後比較難再爬起來，年輕人重摔後比較有機會爬起來。換句話說，我覺得漢唐股價從高檔跌了30.8%，基本面還在的情況下（假設它還在），往下的空間應該不多了，既然已經吃了這麼一大段跌幅，那就繼續賭看看。

 

近期記憶體類股皆大漲，本來我們也有機會參與此行情進而翻轉整體報酬率，因為上個月短期強勢型第1名就是南亞科，而它近1個月狂漲了75.7%，不過上個月原持股都沒有敗象，加上南亞科屬於短期強勢型，比較原則下短期強勢型通常順位較後面，要買進通常是手上有2~3個位置（例如7月）才有比較大的機會。而現在要切入短期股價風險又偏高，於是我就這樣錯失良機了，只能說自己有眼無珠、學藝不精，繼續精進了。

 

這邊點出一個有趣的點，理論上買進和持有應該是同一回事，一個人持有的股票也就是一個人現在會買進的股票，但我實際操作卻有點出入，有時候持股一個月表現不好我不一定會轉換，但這時如果我沒有持有我也不會買，因為這個系統的比較原則是傾向買強不買弱。但如果我把系統改成一個月表現不好就轉換掉，等於是把換股頻率調高，好處是買到短期飆股的機會變大（例如南亞科），但壞處是容易把持有的可能大魚給腰斬，因為很多時候大魚在多頭途中可能會有1、2個月表現較差，如果轉換頻率高就沒辦法吃到完整的波段，只能說這是個取捨，需要不停的動態調整。

 

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2025年9月營收選股名單（以下皆不包括金融股）－

@ 穩定型成長股（營收成長趨勢、獲利指標持穩或上升）

 

 

共48家，除了已經持有的奇鋐(3017)、富世達(6805)，這期名單個人挑選出來的排名是－

 

1.兆聯實業(6944)
主要缺點：營收不穩定；近3年平均配息率小於60%
2.金像電(2368)
主要缺點：營收年增率稍微不穩定；近6個月股價漲幅大於100%；獲利指標不穩定；本益比大於30倍；近5年平均配息率小於60%
3.青新-創(6951)
主要缺點：近8年自由現金流量比重小於0%；
4.阜爾運通(6914)
主要缺點：月均價線無多頭趨勢
5.jpp-KY(5284)
主要缺點：營收年增率不穩定；獲利指標不穩定；本益比大於30倍；近8年自由現金流量比重小於0%
6.智邦(2345)
主要缺點：營收成長趨勢老；股價已反映一段；營收成長無帶動獲利指標拉起；本益比大於30倍
7.川湖(2059)
主要缺點：營收成長趨勢老；股價已反映一段；純益率不穩定；本益比大於50倍；近5年平均配息率小於60%
8.信紘科(6667)
主要缺點：營收成長趨勢老；營收年增率稍微不穩定；股價已領先反映一段；獲利指標下滑趨勢；近8年自由現金流量比重小於60%
9.竹陞科技(6739)
主要缺點：近6個月股價漲幅大於100%；本益比大於50倍；近8年自由現金流量比重小於0%

 

@ 長期強勢型成長股（營收創新高、股價多頭趨勢）

 

 

共293家，除了已經持有的高技(5439)，這期名單個人挑選出來的排名是－

 

1.亞翔(6139)
主要缺點：股價已反映一段；近1季年化本益比大於30倍
2.宜鼎(5289)
主要缺點：近1季年化本益比大於30倍
3.神達(3706)
主要缺點：營收成長趨勢不順；營收成長趨勢老；獲利指標無明顯上升趨勢
4.威剛(3260)
主要缺點：營收成長趨勢稍微不順；近6個月股價漲幅大於100%
5.高力(8996)
主要缺點：營收成長趨勢不順；近6個月股價漲幅大於100%；近1季年化本益比大於30倍
6.南亞科(2408)
主要缺點：營收接近天花板且無突破；近3個月股價最大漲幅大於100%
7.創見(2451)
主要缺點：營收成長趨勢不順；營益率數值高
8.宇瞻(8271)
主要缺點：營收成長趨勢稍微不順；近6個月股價漲幅大於100%
9.宏碩系統(6895)
主要缺點：近3個月股價最大漲幅大於100%；近1季年化本益比大於50倍；營益率數值高
10.雙鴻(3324)
主要缺點：營收成長趨勢不順；股價已反映一段
11.佳能(2374)
主要缺點：營收成長趨勢稍微不順；股價已反映一段；毛利率下滑趨勢
12.晶呈科技(4768)
主要缺點：營收成長趨勢不順；營收成長突兀；近3個月股價最大漲幅大於100%
13.良維(6290)
主要缺點：營收成長趨勢不明顯；營收成長趨勢不順；營益率數值高
14.炎洲流通(3171)
主要缺點：營收成長包含併購；股價已反映一段
15.台達電(2308)
主要缺點：近3個月股價最大漲幅大於100%
16.奇鈦科(3430)
主要缺點：營收成長趨勢不順
17.華孚(6235)
主要缺點：營收成長趨勢不順
18.長榮鋼(2211)
主要缺點：營收成長趨勢不順
19.創意(3443)
主要缺點：營收成長趨勢不順；近1季年化本益比大於50倍
20.貿聯-KY(3665)
主要缺點：營收成長趨勢不順；近6個月股價漲幅大於100%
21.台燿(6274)
主要缺點：營收成長趨勢不順；近6個月股價漲幅大於100%；近1季年化本益比大於30倍
22.台特化(4772)
主要缺點：營收成長包含併購
23.泰金-KY(6629)
主要缺點：營收成長趨勢不順
24.台生材(6649)
主要缺點：營收成長趨勢不順；近3個月股價最大漲幅大於100%
25.緯穎(6669)
主要缺點：營收成長有停滯跡象；股價已反映一段
26.巨有科技(8227)
主要缺點：營收成長趨勢不順；月均價線多頭趨勢不明顯
27.緯軟(4953)
主要缺點：營收成長力道弱
28.同泰(3321)
主要缺點：營收成長力道弱；近3個月股價最大漲幅大於100%
29.愛普(6531)
主要缺點：營收成長趨勢不順；月均價線多頭趨勢不明顯
30.東浦(3290)
主要缺點：營收成長來自於旺季
31.展達(3447)
主要缺點：股價已反映一段；月均價線走勢不順
32.尖點(8021)
主要缺點：近3個月股價最大漲幅大於100%
33.矽統(2363)
主要缺點：營收成長趨勢不順；月均價線多頭趨勢不明顯；股價已反映一段
34.蒙恬(5211)
主要缺點：營收成長力道弱
35.京鼎(3413)
主要缺點：營收成長力道弱；月均價線多頭趨勢不明顯
36.全新(2455)
主要缺點：近1季年化本益比大於50倍
37.世紀(5314)
主要缺點：股價已反映一段

 

@ 短期強勢型成長股（營收上升、股價走強）

 

 

共141家，這期名單個人挑選出來的排名是－

 

1.今國光(6209)

主要缺點：營收成長趨勢不順

2.康普(4739)

主要缺點：營收成長趨勢不順

3.上曜(1316)

主要缺點：月均價線多頭趨勢不明顯

4.凌航(3135)

主要缺點：營收成長趨勢不順

5.群聯(8299)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯

6.博磊(3581)

主要缺點：營收成長趨勢不順；營收成長突兀

7.盈正(3628)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯

8.華邦電(2344)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯

9.緯創(3231)

主要缺點：營收成長有停滯跡象；股價已反映一段；近1季獲利指標大幅下滑

10.德宏(5475)

主要缺點：營收成長趨勢不順；近3個月股價最大漲幅大於100%

11.華東(8110)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯

12.艾姆勒(2241)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯；營益率數值離正數尚遠

13.晶豪科(3006)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯

14.京元電子(2449)

主要缺點：營收成長力道弱；營收接近天花板且無突破；近6個月股價漲幅大於100%

15.福懋科(8131)

主要缺點：營收成長力道弱；營收接近天花板且無突破

16.鈺創(5351)

主要缺點：月均價線多頭趨勢不明顯；營益率數值離正數尚遠

 

 

（以上分析純屬個人心得，不代表任何投資建議，也不保證資料完全正確。）