散戶會以「撿便宜」和「多賺一點」為原則，但主力、公司派大股東乃至於投信法人，這些資金遠比散戶雄厚的大戶，他們是以「建立足夠部位」和「賣出足夠部位」為原則，也就是部位的意義遠大於價格。如果了解投信每天的買賣方式，就會知道，他們會請交易員今天要買進某股票「多少張」，而不是要買在「多少元」。
賽翁得馬，焉知非禍
@ 做股票的悲劇之一，就是一進場就賺錢。
籌碼面的勝率何在
@ 我常會說，市場上沒有勝率百分之百的交易方法，所以跟著主力買不一定是必勝，跟散戶對做也不一定會賺錢，但是，如果能「跟著主力買、又跟散戶對做」，那勝率將會非常高。
五種主力
@ 股價維護型－ 被稱之為「股價維護者」，表示首要任務是讓維護的個股維持一定流動性，避免成交量「冷掉」而被市場遺忘。此類型主力通常是受到公司方面的委託，或是達成某種合作默契，因此會持續進出該公司股票，或是幫忙釋放各類消息讓其他投資人參與交易，創造出成交量。
@ 水庫調節型－ 通常是公司大股東，開戶的券商分行所在地會和公司所在地有地緣關係；手上持股多，布局時間長且緩，逢低慢慢買、逢高慢慢賣。
@ 高手型－ 每檔股票都會有「最了解它」的人，除了水庫調節型的公司派外，也會有其他主力對掌握公司資訊相當在行。
@ 知名人物型－ 略。
@ 贏家型－ 他們不見得是該檔個股股價的主導者，也通常不會從最低檔布局賺到最高點才出場，但因為對公司消息有一定的掌握度，進出也有一定的節奏，所以進駐之後多半能以賺錢出場。
主力觀點
@ 散戶會以「撿便宜」和「多賺一點」為原則，但主力、公司派大股東乃至於投信法人，這些資金遠比散戶雄厚的大戶，他們是以「建立足夠部位」和「賣出足夠部位」為原則，也就是部位的意義遠大於價格。如果了解投信每天的買賣方式，就會知道，他們會請交易員今天要買進某股票「多少張」，而不是要買在「多少元」。
@ 當主力或中實戶想拉升某檔個股的股價時，一定會去計算市場上流通的籌碼有多少，尤其籌碼本來就少的中小型股，大股東的股權比重越高，代表掌握市場籌碼越容易、越好拉抬。
@ 現在的台股融資大增，有時是主力大戶使用的結果，使用融資，主力可以掌握更龐大的資金，進而鎖住更多籌碼，對個股掌握度提升後，將來股價拉升幅度會更大，賺得更飽。
@ 主力買股時若掛單在平盤價之下買，表示正在吸納籌碼，股價不易大漲。
@ 若股價突破盤整出現拉抬，但主力卻是逢高反手賣出，表示行情不是由主力發動，因此會刻意壓低股價。
@ 主力的資金部位和一般散戶不同，他們手上的籌碼多，必須慢慢分批出掉，不會要求賣在最高點。所以一般散戶發現主力是掛在平盤上賣的時候，表示沒有立即的危險性，股價應不至於大幅下跌，甚至後續還有高點。看到主力出現平盤上賣、平盤下也賣，就是警訊，還有持股的人應該迅速出脫；積極的投資人，還可以考慮反手做空。
@ 當買賣人物都很「大咖」的時候，判斷方式很簡單，看股價往哪一邊走，就證明哪一邊看法是正確的。還有一種可能，是公司籌碼不夠流通，所以透過交易轉帳給市場派，然後雙方再聯手一起作價。
短線客
@ 如果有券商是集中掛單在漲停價，其他價格都沒買，那非常有可能就是短線客。
@ 短線客是賺短短1、2天的利潤，所以會採用「強鎖漲停」的手法，來吸引散戶誤認為是強勢個股而追價。因為鎖漲停會讓個股喪失短期的流動性，隔天買盤追價、股價開高的機率很大，短線客趁機獲利出場後，股價容易開高走低，被套牢的便是散戶，個股的籌碼也被弄亂，後續易跌難漲。
@ 有些短線客除了鎖漲停之外，還會在隔日開盤後往下掛虛買單，讓散戶以為買盤很多，放心往上追價，結果卻是吃到短線客丟出來的股票。
@ 因為短線客喜歡有題材的人氣股，人氣股自然不會只有一種主力在其中，股價本來就有可能被資金簇擁而接近漲停。通常短線客會設定程式交易，當個股因為其他資金追捧快要攻上漲停時，系統就會自動下單，設法鎖住漲停，這會導致本來正在布局的法人或其他主力沒有買夠，隔天只好繼續買。
分點參與率的應用
@ 在分點參與率剛剛開始往上走的時候，代表有更多家券商分點參與交易，也表示散戶逐漸跳下來買進，此時不用擔心，這是多頭的好現象。
@ 當分點參與率創下歷史新高時，就要提高警覺，這代表平常沒買過這檔股票的散戶也都跑來買了，短線上已經過熱，股價後續的上漲續航力就不樂觀。尤其是精明的主力大戶也會參考參與率的變化，當分點參與率慢慢走到歷史高檔區，就是他們實現獲利、把籌碼倒給散戶的好機會，股價很容易在此時形成頭部。
融資維持率的應用
@ 公式：融資維持率＝股票價值÷借款金額
@ 融資維持率一開始是166%。
@ 股票從開始下跌，到有人斷頭，中間會先經歷一個「爹不疼、娘不愛」的時期，大約是融資維持率135%的時候。
@ 若個股融資維持率連續幾個交易日都在120%以下，代表這檔股票因為斷頭賣壓導致「超跌」，反而是搶反彈的好機會。
法人觀點
@ 外資－
* 我們只看得到外資在股市的動作，卻無法一眼看出他們在全世界的布局，有時候他們是按照國外某個指數的權重，對台股進行加減碼，或是調整配置，並非真正去研究個股的前景。
* 到底什麼情況下，外資的買賣單才具備參考性？答案是：中小型股。因為一般外資策略交易的標的，常常要是能影響指數的大型權值股，不會拿不佔權值的中小型股來做策略交易，所以投資人可以大膽假設，當外資持續買進某檔中小型股時，確實是因為有做過深入研究而長線布局。
* 假外資：當中小型股出現「政府公布有外資買賣，但卻與外資券商下單張數不一樣」時，很可能就是假外資。另一種情況則是反過來，明明政府機構公布的資料中，某檔個股沒有外資買進的跡象，但是調出分點資料一看，卻有外資券商下單。
@ 投信－
* 投信有最低持股限制，若是在多頭時期，投信買進的股票漲幅是非常兇悍的，往往大盤漲10%，投信加碼的股票可以漲到20%。相反的，若是遇到空頭時期，投信除了有績效壓力，更有基金受益人贖回潮的壓力，必須盡速將持股獲利了結或停損，此時投信持有的股票跌幅通常比大盤更深。
* 如果投信開始買超防禦性的股票，像是電信三雄，那代表投信對市場後續行情看淡，此時投資人最好保守為宜，多休息少做。
@ 政府基金－
* 這幾年，政府基金不會逆勢護盤，只要出手買進多半是認定之後還會有反彈行情。
* 因為政府基金部位大、耐性足，所以會採取逢漲分批獲利了結、逢跌分批加碼。
* 政府基金只會布局大型權值股，投資人若想跟單，一定要釐清自己的投資屬性和操作頻率是否適合。
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心得：
市面上主要講籌碼的財經書並不多，這本僅僅是我看過第二本籌碼面的書，上一本《從法人手中賺到錢》中以說明法人的投資邏輯為主，而這本主要在介紹主力和分點追蹤。
「如果你坐到牌桌上，玩了半小時，還不知道誰是傻瓜，那麼，你就是那個傻瓜。」－華倫．巴菲特
研究籌碼面的目的是要知道市場中主要的玩家是誰、推測他們心理是如何想的，然後見招拆招跟買跟賣，對嗎？表面上是這樣沒錯，不過，這樣的探查對一般人來說是非常危險的。很多時候你以為自己很聰明的發現了主力的企圖，卻不知道那正是主力放下的餌，計中有計。
「計謀之始，是要讓敵人知道你的下一步，然後小心預測敵人以後的每一步。」－火鳳燎原_龐統
其中一招是掛大量買單讓人以為買氣很旺，吸引散戶往上買然後倒貨出來，或者反過來掛賣實買吸納籌碼。所以個人認為籌碼面可以參考，但不要當策略的主軸，另外除非你已經研究很久、經驗豐富，了解這檔股票或這家分點進出的模式，不然千萬不要妄下定論，以為看穿股價漲跌背後的角力，但其實只是冰山一角，而且實際上不是每次都會有劇本，有時候只是因緣際會而已。
之前我總是認為一開始用營收盈餘做週期以月為單位的中期投資，不太需要看籌碼相關的資訊，但我說不太出來為什麼，直到在網路上看到一篇立意異常精準的好文章後我才恍然大悟，在心裡直喊"對對對，我就是這個意思"，以下節錄的就是這篇"莊家的死穴"文章中最後的結論－
作爲一個散戶，在分析、研究、資訊、資金上都不是莊家的對手，但莊家哪怕穿有鐵布衫，一樣有不爲人知的死穴，莊家最怕什麽呢？
我說出來的答案一定會讓你感到可笑，莊家最怕你「不看他！」
因爲莊家深知你的貪婪與恐懼，莊家的陰謀通過操盤手傳遞給你，他讓盤口別有洞天風起雲湧，他讓k線圖青面獠牙天花亂墜，只要你睜開眼睛看，你就會患得患失，你就會神魂顛倒，你就會惶惶不可終日……莊家就這樣征服了你，因爲他把這個交易市場當作戲院，將自己看成是賣座的恐怖片大明星，而你心甘情願做個忠實的觀衆，他就沒天沒日地盡情表演。當你不看他的時候，當他沒有觀衆的時候，當他對牛彈琴的時候，他真的好怕，他有時間限制的壓力,因爲他的錢是貸款，他要付操盤手的工資,面對一個不看不聞不問不急的人，面對一個無知無欲無畏無懼的人，他的一切表演都是徒勞的。
這，就是莊家的死穴，這樣的股民就是莊家永遠不可戰勝的散戶。
如果是已經可以長期獲利的投資者，其他方面的書看得差不多了，籌碼的方面的書看我推薦的這兩本應該足夠了（因為才疏學淺的我也只知道這兩本）。但對於新手來說，我認為不要看籌碼面反而才是最好的籌碼面研究。
延伸閱讀：
（以上分析純屬個人心得，不代表任何投資建議，也不保證資料完全正確。）
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