豁達人生財經室

本月出清了聯鈞(3450)，資金轉換到高技(5439)，並賣一點原持股補到新股票以平衡成本比重，持股狀況如下－

 

 

今年報酬率從上個月的-39.7%上升到-27.2%，隨著大盤止跌回升，整體報酬率也跟著被帶了上來，回到了川普關稅崩盤前，算是完成了階段性目標。大盤走到目前為止，幾乎可以確定這一波下跌已經結束，止跌回升了，我們對比一下過去的中型回檔、黑天鵝回檔－

 

 

可以看出2025年這一波的黑天鵝回檔數據和2020年相當類似，並且也和中型回檔的平均回檔幅度差不多，唯一差異比較大的數值是融資餘額減幅，這是因為表格中的融資減幅是用跌到最低點來計算，而這一波的下跌很特殊，有很多股票在大跌的3天中一開盤就跌停，想要止損賣出都沒辦法，所以融資減幅相對過去的中型回檔、黑天鵝回檔來的少，如果是用4/28融資餘額最低點來計算，減幅則是35.3%，就和過去數值相匹配了。

 

這個月把長期強勢型的選股條件恢復正常，不過短期強勢型還是沿用上個月，預計下個月會恢復正常。這個月賣出了營收不好的聯鈞，聯鈞營收在本來溫和上升的趨勢下突然大幅滑落，這種趨勢的脫軌是相當罕見的，今年還真是什麼奇怪的狀況都有，有導致全世界極度恐慌的關稅，有台幣兩天內大幅升值了9.2%，也有聯鈞這種奇葩的營收脫軌。聯鈞營收公布的隔天5/8我賣出股票，結果賣出後的隔天還漲停板，運氣算是不太好，不過其實我在賣的當下就有感覺聯鈞利空出盡，我可能會賣在相對低點，只是依照這個系統我還是不得不賣。好在賣出的資金只隔一天5/9就找到新家－高技，而高技也在買進後股價立即有表現，也讓這筆資金能立即發揮效益。由於聯鈞是虧損轉換，轉到高技時成本比重只剩下16~17%，依照系統我必須調整到20%，不過當時還不確定會不會轉換其他家股票，如果有其他的轉換可能還要再調整一次，為了省麻煩我選擇等到5/13一次調整好。選股的結果是我沒有再轉換第2家，此時高技股價已經漲了一段，調整後成本被墊高了一點，不過因為其他持股也有漲，甚至像牧德漲更多，所以結果論晚2天轉換其實沒吃虧，反而賺到了一點便宜。另外一家營收也不好的穎崴最終被我留了下來，不轉換的原因是，我覺得它營收已經反應在股價上了，並且似乎過度反應，以它營收跳動的程度，下個月營收也滿有機會再拉起來，這個股價位階來看，下個月營收只要拉起來就滿有機會維持多頭趨勢，但就算營收不太好，這個股價位階似乎也不會受太大影響，也就是我覺得這是一個利多會發酵、利空會鈍化的位階。

 

每個月本來會有選股影片的分享，這個分享從2020年12月開始，一開始是有讀者詢問這個系統怎麼選股，所以我就把選股的流程和觀點分享到youtube上，到現在已過了4年5個月，而我覺得也差不多了，該講述的應該都講述了，選股影片也就暫時告一段落，跟大家說聲不好意思。

 

走過4月這場股災，像是走過了一段黑暗，在如此的絕望中我不時提醒自己：＂行情總在絕望中誕生＂，這句話儼然變成了我在股市中的咒語，總是能給我一股力量繼續前行，如今它帶著我走過這個篇章，甚是感動。

 

 

每當我悲傷過，也被暴雨淋過，
泥濘開出花朵，就讓它生長著，
燃燒小小的夢，不怕赤腳追風，
就在勇敢過後，會有萬里晴空。

 

－－－－－

 

2025年4月營收選股名單（以下皆不包括金融股）－

 

@ 穩定型成長股（營收成長趨勢、獲利指標持穩或上升）

 

 

共65家，除了已經持有的振樺電(8114)，這期名單個人有興趣的排名是－

 

1.智邦(2345)

主要缺點：營收成長無帶動獲利指標拉起；本益比大於30倍

2.川湖(2059)

主要缺點：營收成長趨勢老；股價已領先反映一段；純益率不穩定；近5年平均配息率小於60%

3.奇鋐(3017)

主要缺點：股價已領先反映一段；近8年自由現金流量比重小於60%；近5年平均配息率小於60%

4.信紘科(6667)

主要缺點：營收不穩定；股價已領先反映一段；近8年自由現金流量比重小於60%

5.廣達(2382)

主要缺點：股價已領先反映一段；近8年自由現金流量比重小於60%

6.台積電(2330)

主要缺點：近8年自由現金流量比重小於60%；近5年平均配息率小於60%

7.竹陞科技(6739)

主要缺點：營收不穩定；月均價線資料短；近8年自由現金流量比重小於0%

8.健策(3653)

主要缺點：股價已領先反映一段；本益比大於30倍；近8年自由現金流量比重小於60%

9.京鼎(3413)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯；近8年自由現金流量比重小於60%；近5年平均配息率小於60%

10.邦睿生技-創(6955)

主要缺點：營收不穩定；月均價線資料短；本益比大於30倍；近8年自由現金流量比重小於60%；近2年平均配息率小於60%

 

@ 長期強勢型成長股（營收創新高、股價多頭趨勢）

 

 

共139家，除了已經持有的緯穎(6669)，這期名單個人有興趣的排名是－

 

1.高技(5439)

主要缺點：股價已反映一段

2.鑫聯大投控(3709)

主要缺點：營收成長趨勢不順

3.茂綸(6227)

主要缺點：營收成長突兀；股價已反映一段

4.祥碩(5269)

主要缺點：營收成長趨勢稍微不順；近1季營益率大幅下滑

5.良維(6290)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯

6.貿聯-KY(3665)

主要缺點：股價已領先反映一段

7.上洋(6728)

主要缺點：營收成長趨勢不順

8.盛達(3027)

主要缺點：營收成長突兀；股價已反映一段

9.聯發國際(2756)

主要缺點：營收成長突兀；近1季年化本益比大於30倍

10.國喬(1312)

主要缺點：營收成長趨勢不順；月均價線無明顯多頭趨勢

11.文曄(3036)

主要缺點：營收成長趨勢不順；股價已反映一段

12.工信(5521)

主要缺點：營收成長趨勢不順

13.生展(8279)

主要缺點：營收成長趨勢不順；月均價線無明顯多頭趨勢

 

@ 短期強勢型成長股（營收上升、股價走強）

 

 

共117家，除了已經持有的牧德(3563)，這期名單個人有興趣的排名是－

 

1.上詮(3363)

主要缺點：股價已反映一段

2.創惟(6104)

主要缺點：營收接近天花板且無突破

3.AES-KY(6781)

主要缺點：營收接近天花板且無突破；營益率數值高

4.精測(6510)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯；近1季獲利指標下滑

5.安馳(3528)

主要缺點：營收成長趨勢不明顯

6.上曜(1316)

主要缺點：營收接近天花板且無突破；月均價線無明顯多頭趨勢；股價已領先反映一段

7.幃翔(6185)

主要缺點：營收成長趨勢不順；月均價線無明顯多頭趨勢

 

 

（以上分析純屬個人心得，不代表任何投資建議，也不保證資料完全正確。）